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2025年4月29日浦发银行发布了2025年一季度财报，下面将从营收、资产、不良以及核充率等几个维度分析，着重关注净息差、规模增速、不良率，新增不良等指标。详细的细节内容如下：
分析：如上图所示，资产总额同比增长5.51%；环比增长0.96%；负债总金额同比增长5.96%，环比增长0.91%；存款总额同比增长了11.04%，环比增长6.30%；贷款总额同比增长7.59%，环比增长3.49%。
由上能够准确的看出，总负债同比增速略高于总资产同比增速，这说明负债是能支持总资产扩张的；存款同比增速高于负债同比增速，说明负债主要是由存款增长拉动，优化了负债结构；存款同比增速高于贷款同比增速，说明信贷需求不足；贷款同比增速高于总资产同比增速，说明加大了贷款投放力度。关于资产负债结构具体变动情况，接下来做详细分析。
因财报没有披露生息资产和计息负债有关信息，故根据资产负债表模拟计算有关数据，详细如下。
分析：如上图所示，模拟生息资产同比增长6.18%；其中贷款同比增长7.54,占比64.20%，同比上升0.81%；投资同比增长7.52%，占比23.96%，同比提升0.30%；存放央行款项同比增长18.05%，占比4.37%，同比提升0.44%；同业资产同比下降12.04%，占比7.47%，同比下降1.55%。
由上能够准确的看出，模拟生息资产同比增长主要是贷款和投资提高共同拉动的；与此同时，压降了低收益率的同业资产的增速和规模。通过如此调整，有利优化资产结构。
分析：如上图所示，模拟计息负债同比增长6.34%；其中存款同比增长10.90%，占比64.69%，同比提升2.66%；应付债券同比增长12.93%，占比16.91%，同比提升0.99%；同业负债同比下降3.41%，占比17.40%，同比下降1.76%；向央行借款同比下降63.16%，占比1.00%，同比下降1.89%。
由上能够准确的看出，负债同比增长主要是由存款和应付债券增长共同拉动的；与此同时，压降了向央行借款和同业负债增速和规模。通过这样调整，有利优化负债结构。
分析：如上图所示，从客户来源来看，存款主要是由零售客户和公司客户存款增长共同拉动的；从存款类型来看，存款主要是定期存款增长拉动的。
由上能够准确的看出，无论是对公还是零售客户存款都增长不错，这说明客户经营不错，拉动存款同比增长，不仅有利优化负债结构，且有利压降负债成本。根据财报披露，坚持“存款立行、 韧性提升”的负债经营策略，积极强化对存款质量与结构的经营，有效推动公司负债质量提升，母公司存款付息率较上年下降 23bps，存款管控效果显著。
Q1分析：营业收入459.22亿元，同比增长1.31%，环比增长12.25%。其中净利息收入285.53亿元，同比增长0.48%，环比增长0.19%；非净利息净收入173.69亿元，同比增长2.70%，环比增长39.95%。业务及管理费同比增长0.26%，环比下降16.02%；信用减值损失同比增长5.30%，环比下降12.48%；税前利润201.55亿元，同比下降0.96%，环比增长84.40%；最终实现归母净利润175.98亿元，同比增长了1.02%，环比增长75.38%。
由上能够准确的看出，营业收入同比增长主要是由净利息收入和非净利息收入增长共同拉动的。净利息收入后面详细展开分析，这里重点说明非净利息收入，手续费及佣金收入同比微跌，几乎持平，这说明受经济复苏影响触底反弹了；而其他非息收入主要是由公允市价变动以及汇总损益增长拉动。其次，归母净利润同比增长主要是通过营收增长拉动以及所得税费用同比下降以及压降运营费用共同影响导致的。最后，归母净利润同比增速明显高于税前利润，这说明加大了免税资产配置力度。
分析：如上图所示，模拟资产收益率同比下降50个基点；模拟负债成本率同比下降42个基点；最终推算出净息差同比下降8个基点。
由上能够准确的看出，净息差同比下降主要是资产收益率同比下降幅度大于负债成本率同比下降幅度导致的。其次，净息差同比下降8个基点，模拟生息资产同比增长6.18%，最终通过以量补价方式实现了净利息收入同比增长。
特别说明：以上净息差是根据模拟资产和计息负债推算出来的，大多数都用在分析资产收益率、成本负债了以及净息差大致变动情况。这可能与实际存在比较大偏差，仅供参考，切莫作为投资建议。
分析：如上图所示，相比去年同期，不良率和不良余额同比都下降了；拨备覆盖率同比和环比有提升；拨贷比同比和环比都略有下降。另外，贷款损失准备余额增量余额高于不良贷款余额增量，可以覆盖风险。
由上能够准确的看出，因财报披露信息有限，无法估算出新生成不良率，通过上面的数据，初步推测资产质量有改善，风险抵补能力满足监督管理要求。因此，整体贷款质量风险可控。
分析：由上图看出，关注类贷款相比去年同期以及较年初都下降了，说明资产质量未来潜在风险可能是下行的，需要持续跟踪和观察。
分析：如上图所示，相比去年同期，核心一级资本充足率同比下降了0.04个百分点，主要受其他综合收益同比下降影响导致。
综上所述，通过以上分析，浦发银行2025年一季度业绩整体表现是有改善的。首先，净息差同比下降幅度收窄，且通过以量补价方式实现了净利息收入同比增长。其次，资产负债结构有所优化。资产端，加大了贷款和投资配置力度，压降了其他低收益率资产；负债端，加大了存款配置力度，不仅优化了负债结构，且压降了负债成本。接着，资产质量有改善，不良率、不良贷款余额和关注类贷款占比同比都下降了。最后，营收和利润同比都实现了增长，表现不错。
但与此同时，也要看到不足之处。这大多数表现在：一是净息差同比仍然下降了，未能改变同比下降走势，何时迎来拐点，还需要持续跟踪和观察。二是手续费及佣金收入同比下降了，尽管如此，但下降幅度非常低，几乎持平，这是否预示未来即将迎来反转，还需要持续跟踪和观察；三是核充率同比下降了，未实现内生性增长。
以上只是个人自己的观点和看法，切莫作为投资建议。特别提醒：你的投资你做主，我的投资我做主！
虽然看不太懂，但是仍然感谢分析了这么多字数。希望写完后让一两个不是会计不是银行的人看看，他们看懂了，能看得懂股民就会明显增加。
我投资银行股，不用这么复杂，只选择市盈率市净率都低股息率高，而且每股盈利不能连续下跌的。
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